巴菲特投资理念12条

1、巴菲特的投资理念主要有哪些

(1)、2018年巴菲特股东大会正在进行中，有投资者提到伯克希尔投资苹果股票的问题。

(2)、我从11岁开始投资，第一次买股票买了3股CitiesService的优先股。我把奥马哈图书馆所有关于投资的书都读了。我开始的时候研究走势图、学技术分析。我很痴迷技术分析，但用技术分析根本没赚到钱。

(3)、从以上三个理念可以看出，巴菲特的“价值投资”方法就是不求速胜、但求复利的滚雪球方法。用圈、边、河来最大限度规避各个层面的风险，然后随着时间增长来积累财富。

(4)、从投资角度就一定要关注风险，而不是一味追求回报，否则大势不好，就是亏损。所以现在这个时候，你就得考虑保本更重要，不要再想着出击。我身边很多专业投资人都很谨慎，风险大的时候，他们经常喜欢讲的一个词是“仓位”，就是他暴露在波动里面的钱是多少，但不管怎样，有很大一部分仓位都会放现金。可我发现，很多个人投资人或者老百姓，他们往往不太有仓位的感觉，不管什么时候，只要参与就是百分之百参与，这个是很危险的。

(5)、有一些时候，甚至在过去几年也出现过这样的机会，我愿意用高达75%的仓位去做一笔投资。如果你知道怎么玩，如果你真懂生意，你可以重仓。

(6)、巴菲特的投资理念，是和优秀的公司一起成长，分享优秀公司带来的红利，他在乎的是长期稳定可靠的收益，而不是短期的短线收益。所以，他说出一只股没有打算持有它十年就不要买入这样的话一点也不奇怪。他每买一个股票，的确都要经过细致的调查分析，在确定其是优质成长股后才会展开投资计划，分批次慢慢买入。他这个投资理念，在美国股市，能稳定给他带来收益，在事实上取得了巨大的成功。用他这个理念在中国A股投资的话，成功率不会有那么高，因为A股符合他的理念的公司，多年来持续成长的优质公司不多。我的偶像就是股神巴菲特。现在中国股票市场已经有符合巴菲特投资理念的股票了。

(7)、有护城河的长盛不衰行业龙头。产品可以在未来销售三十年。

(8)、资本兄：因为价值投资好像给人的感觉就是涨得也不快，但是它总是慢慢地在涨，其实完全不是那么回事。第一笔买入进去之后没多久就套了，就又追加一部分资金进去买入，又接着被套。就这样一边买入一边套，一边套一边买入，越买越跌，越跌越买，越套越深。这个过程又产生动摇了，就感觉价值投资这套理论行不行？跟以前没什么区别，也是买了之后就亏钱，亏了钱我再追仓进去还是亏，越亏越多，这跟以前有什么区别？ 

(9)、美国有一个长期价值投资理念，一旦他们认为估值合理，就会进场，分期分批进场。所以我觉得咱不用为他担心，巴菲特之类的人的存在，恰恰给美国股市的底部形成了一个大的支撑。

(10)、值得注意的是，本编在可口可乐公司财报中发现，2016年，可口可乐全年销售额为463亿美元，比2015年下降了49%，税前净利润36亿美元，较前一年下降15%。这也是可口可乐连续第4年业绩下降。

(11)、“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险，其次是可获得相对高的权益报酬率。

(12)、大多数时候，大多数证券，市场的定价都是有效的。定价错误的机会，没人告诉你。CNBC中没有，券商报告中也没有，只能自己找。

(13)、“如果是职业投资者、如果对自己有信心，我建议高度集中。对于其他普通人，如果不懂投资，我建议高度分散。”

(14)、1964年，我找到了一个好机会，值得下重注，我愿意用高达40%的仓位投资。我告诉自己的投资者，他们需要的话，可以把自己的钱撤回去。没一个人撤资。我找到的这个机会是卷入色拉油丑闻的美国运通(AmericanExpress)。

(15)、在过去50-60年里，查理和我两个人，我们做了那么多笔投资，最终让我们亏损超过个人总资产2%的投资，一笔都没有。我们只是承受过股价波动带来的账面损失，一笔投资账面亏损50%的时候也遇到过。所以，我们总是说，不借钱。我们不想把自己的命运交到别人手里。

(16)、2003年9月，资本兄的本金又损失了三分之他开始认为这和自己最初的投资方法没什么两样，同样是亏钱、同样是越买亏越多。但他又不甘心退出股市，于是开始深入研究基本面分析方法，对贵州茅台的业务经营、产销数据、酿酒模式、核心技术等逐一进行了解。

(17)、而目标风险基金最大的假设是投资人对自己养老金投资的需求清晰，明确自身风险偏好，且有一定的市场投资经验，愿意承担风险。

(18)、香港苏富比2017年春拍日前展开，有一幅马云的肖像作品，作品80万起拍，最后成交价达到322万港元。

(19)、1951年，我几乎把自己的所有资产都投进去了，买了GEICO的股票。1998年末，长期资本管理公司陷入了困境。当时新旧国债的价差拉大，我愿意把我个人账户中75%的资金拿出来，投资这个机会。

(20)、操作实务，根据巴菲特定律，企业要想投资成功：发现别人没有发现的市场空缺；投资别人都意识到却不屑于投资的市场空缺；投资已经形成竞争态势的市场领域，但一定要闯出特色，要投资股票，不妨借鉴巴菲特的经验。

2、巴菲特长期投资理念

(1)、多年以来，巴菲特正是依靠价值投资，获得丰厚的回报，也因此赢得全球投资者的尊敬。

(2)、投资股票只需要坚持一个简单的理念，你要长期地去坚持，并知道自己在做什么。

(3)、我从来没捐过可能影响我生活的一分钱。有些人真是为捐款而在生活上做出了牺牲。他们因为给教堂捐款，或者在别的地方捐了钱，而放弃外出就餐，或放弃带孩子去迪斯尼游玩。有些东西不是自己掌控的，有什么理由自我膨胀。

(4)、近几年，数字货币价格不断飙升，令许多原本默默无闻的人身价倍增，但巴菲特却没有进行这方面的投资，并持续提及他对比特币的不看好。

(5)、Investinstockswithanattractiveintrinsicvalue.

(6)、当巴菲特分析潜在的投资时，他希望他的入市价格会比他对公司目前的估值低得多。这两个数字之间的差距就是他的“安全边际”，即在他的业务分析或假设中出现错误时可以限制损失的大小。

(7)、从我第一次买股票到现在，美国就一直在繁荣，我想永远都会如此。美国人的生活会越来越好，比洛克菲勒那个时候都要过得好。

(8)、我要盯着他们的眼睛，看他们爱的是生意，还是金钱。爱钱没关系，但是他们要更爱自己的生意。我为什么每天早上7点就到公司上班，急着开始工作，因为我可以自由地创作自己的作品，而且我也喜欢听到别人的掌声。

(9)、我们现在拥有大概苹果公司5%的股份。但过了一段时间之后，也许我们会越来越增加到6%、7%。随着苹果公司回购股票，伯克希尔哈撒韦在该公司的持股比例随之提高。苹果公司一直都在积极回购股票，本周该公司又宣布了回购1000亿美元股票的计划。

(10)、然而彼得林奇是一位实打实的投资二级市场的靓仔，彼得林奇是一位真正的股神。在他管理麦哲伦基金13年期间，回报率达到了2%的年平均回报率。十三年的时间，麦哲伦基金从2000万美元成长到了120亿。然而这位股神46岁的时候就收手不干了。懂得什么时候收手，说明彼得林奇是看透了金钱，也是一个极有智慧的人。

(11)、阿里巴巴、腾讯我们就不用说了，它今年的产品已经到了全世界各个地方。但是即使一个初创型企业，举个例子，我们刚刚完成了一个应用企业的投资，它的总部在新加坡，研发在北京，它50%的客户在欧美，另外50%的客户在中国，它的呼叫中心、服务中心在伦敦，我们可能没有办法说，这是一个中国企业，当然更不会说这是个美国企业，但是它从诞生的第一天开始就是个全球企业。

(12)、问6：请问您最严重的错误是什么？您最后悔的事是什么？

(13)、2009年初，贵州茅台已占据了资本兄一半的仓位，随后他一直持股。2012年7月16日，贵州茅台创下了阶段性高点，复权价格为1293元/股，随后开始限制三公消费，塑化剂事件爆发，对茅台不利的消息铺天盖地，股价也一跌再跌，2014年1月8日，贵州茅台最低价格为118元/股。

(14)、巴菲特曾透露，伯克希尔一季度持有现金“小幅降至”接近1000亿美元，有股东询问，数额如此庞大的储备是否会被用来发放一次性的特别股息?

(15)、巴菲特指出，他的一些非常棒的投资，例如美国运通、GEICO都曾面临过很糟糕的问题，而后这些问题获得了解决。

(16)、对大多数投资者来说，巴菲特与价值投资大约可以划上等号。在股东大会上，他也多次提到“价值投资”。

(17)、武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受国是直通车记者采访时也表示，对于投资者来说，养老目标基金是长线理财产品，虽然FOF的基金运行模式具有一定分散风险的能力，但在实际操作中，“防控风险还是要考验投资机构的管理水平了”。

(18)、华夏基金介绍，养老目标日期基金以投资者退休日期为目标，根据投资人不同生命阶段风险承受能力进行投资配置。这类基金假定投资者随着年龄增长，风险承受能力逐渐下降，因此会随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产(股票、股票基金、混合型基金等)的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。也就是说，越接近目标日期，高风险产品仓位越低，低风险产品仓位上升。

(19)、巴菲特的第五个原则是“不要担心短期价格波动”。他的理论是：既然一个企业有内在价值，他就一定会体现出来，问题仅仅是时间。世界上没有任何人能预测出什么时间会有什么样的股价。事实上，巴菲特从来不相信所谓的预测，他唯一相信的是，也是我们能够把握的是对企业的了解。

(20)、业内人士表示，此前征求意见稿中有“养老目标基金的产品费率原则上应不超过同类型产品的60%”，但是正式规定中没有提及，可能对这块费率活动空间较大，鼓励优惠费率来支持投资者长期投资。

3、巴菲特的投资风格和理念

(1)、张琳：在这种新经济下，从全球来看，中国存不存在赶超的机遇，或者说是领先的机遇？

(2)、走出去学习，让精彩的世界影响你；世间没有贫穷的口袋，只有贫穷的脑袋！

(3)、问3：请问哪个行业在21世纪最具成长性？为什么？

(4)、张琳：作为一个投资人，在新经济这个过程中，您还坚定的看好互联网TMT行业的投资吗？

(5)、▶(热门)32城齐聚北京，《魅力中国城》PK开战！你的家乡上榜没？

(6)、却遇见许多什么都不敢干而从未亏掉一毛钱的穷人。

(7)、资本兄认为价值投资的精髓主要有三点。其一是要建立并固守自己的能力圈，只投资自己能理解并且能跟踪的公司，对公司的长远发展有独立充分的研究和判断。

(8)、▶(可怕)千万当心！你的"感冒"可能是暴发性心肌炎！严重会猝死...

(9)、张琳：人工智能现在已经成为很多科技公司研发的标配，在这种情况下，未来会不会出现泡沫？会不会出现大家一拥而上的情况，带来新的一些风险？

(10)、芒格总结称：“我觉得亡羊补牢为时未晚，我们已经开始买科技股了。”

(11)、每一个股票市场，都有它的特点，都不是完全相同的。相比于历经上百年的美国股市，中国A股市场还处于发展阶段，两个市场是不一样的。

(12)、巴菲特回答得很干脆：基本不可能发放特别股息，只有公司决定现有资本不能被更有效利用时，才会寻求最佳的途径来回馈股东。他相信伯克希尔股东的自我选择能力，有相当大部分股东还是相信公司领导层会为股东谋福利。

(13)、自从OrvilleWright发明飞机以来，航空公司给投资者带来的财富总和接近零。当莱特兄弟试飞的时候，哪位资本家当场把他们击落就好了，那就算给我们后世这些投资者造福了。

(14)、Investincompanieswithvigilantleadership.

(15)、继方便面、啤酒、速溶咖啡之后，以可乐为代表的碳酸饮料似乎也开始在中国失宠。在这个时候，巴菲特学习老干妈到底有多大作用，得看“股神”在中国到底有没有老干妈陶华碧那样的魅力了。

(16)、但想想看，谁会付得起两千万的房子？多少人买得起这样的房子？一般的佣金是多少？其实还是不错的。

(17)、“而我在前者的投资上犯了错。至于后者，未来我们将会见证我到底是对了还是错了。”

(18)、有一定规模，过去十年盈利稳定，商业模式容易理解。

(19)、张琳：如果未来新经济的出现或者说加速的推进中，哪些细分的市场、细分的行业，未来可能是大家会比较追捧？

(20)、巴菲特买入的上市公司都有很强的分红能为，这样他有足够的耐心等待股价到大人波峰，而中国的上市公司一般不分红或分红很少，还没有形成成熟的回报股东的文化。

4、巴菲特投资理念的解读

(1)、二是2017年，社保基金权益投资收益额1814亿元，投资收益率68%。另外，社保基金自成立以来的年均投资收益率44%。从这个数据来看，如果养老目标基金能够达到8%的年均收益率，那实际上也远远跑赢了定期存款。

(2)、拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A.买什么股票；B.买入价格。

(3)、现年87岁的股神沃伦·巴菲特最让人耳熟能详的长期投资故事就是可口可乐公司。

(4)、但是这次危机对经济的打击，我觉得比2008年要厉害，持续性会更长。因此，引起的慢性、中长期金融的一些地雷爆发也许比2008年持续性要强多了。

(5)、来源：央视财经(ID：cctvyscj)记者：岳一凡 摄像：金淦

(6)、为什么新兴市场居然比美国跌得更凶，原因在于以美国为主导和大本营的国际资本投到很多新兴市场，一旦大本营告急，就要把新兴市场的仓位给砸出去，而且经常是不计成本地砸出去，把钱撤回到美国。而A股一些境外投资人，尤其西方投资人喜欢持有典型的价值白马型的股票，一旦美股暴跌，这些股票就面临危险。

(7)、不在意一家公司未来可以赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。

(8)、张琳：现在投资圈，大家拿项目看的时候，都会关注你多长时间能给我有回报？你这个什么时候可以变现？但是我们说高科技的东西，可能它的周期会特别长，投入会特别大，李彦宏说他在2000年，拿到第一笔120万美金的这个风险投资的时候；柳传志曾经说过，当时美国人看的真远，所以作为你们来说，你们会看多远？

(9)、对于为何错过了亚马逊、谷歌，巴菲特表示，我们两个对高科技股都不太了解，我们这么老的年纪，有几个人可以马上就了解谷歌的运作状况呢？我到过谷歌的总部参观，对我来讲好像进了幼儿园一样。

(10)、“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险，其次是可获得相对高的权益报酬率。

(11)、巴菲特的第四个原则是“要有耐心”，就是说：不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。他有一个说法，就是少于4年的投资都是傻子的投资，因为企业的价值通常不会在这么短的时间里充分体现，你能赚到的一点钱也通常被银行和税务瓜分。

(12)、巴菲特总结了10项投资要点：利用市场的愚蠢，进行有规律的投资；买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此；利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷；不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。

(13)、“如果你没有找到一个当你睡觉时还能挣钱的方法，你将一直工作到死！

(14)、原因是：全世界很多大的金融机构总部在美国，主战场也在美国，美股一旦大跌，发生金融恐慌，甚至踩踏，发生流动性的危机，这些大的金融机构就需要把全世界其它地方的证券卖掉，把钱回流到总部去救急。所以，新兴市场股票卖掉之后的钱要换成美元，就得买美元，反而把美元推高了。

(15)、从长期来看，经济一定越来越好。普通人只是要注意一点，别在价格太贵或者不该买的时候买。大多数人应该购买低手续费的指数基金，长期定投。你是个普通人，还想耍点小聪明，每个星期花一小时研究研究投资，最后你很可能后悔自己太傻。

(16)、通常你对企业了解越多，你对一家企业关注越深，你的风险越低，收益就越好。他认为，投资者应该像马克·吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。巴菲特采用集中投资的策略，重仓持有少量股票。

(17)、上证指数自2007年10月创下历史高点6124点后，一路下行至2008年10月的1664点，期间最大跌幅为73%；在此期间，贵州茅台也由历史高点988元/股，下跌至373元/股，跌幅为62%，这给了密切关注茅台的资本兄又一次机会。

(18)、对于1985年以后出生的投资者，可以选择随后即将推出的2050系列的养老目标基金。根据华夏目标日期型基金下滑曲线模型进行动态资产配置，随着投资人生命周期的延续和目标日期的临近，基金的投资风格会相应从“进取”转变为“稳健”，进而转变为“保守”，权益类资产比例会逐步下降，非权益类资产比例会逐步上升。

(19)、巴菲特：最主要的是，行得正坐得端。我刚一毕业，就向格雷厄姆提出免费为他打工，他说我免费都太贵了。我一直没放弃，始终希望能为格雷厄姆做些什么，始终在格雷厄姆眼前出现。我一直为格雷厄姆提供股票线索，一直与他保持联系。

(20)、一个经营有方，管理者可以信赖的公司，它的内在价值一定会显现在股价上。所以投资者的任务是做好自己的“家庭作业”，在无数的可能中找出那些真正优秀的公司和优秀的管理者。

5、巴菲特投资理念和投资原则

(1)、第投资者一定要忽视基金净值的短期波动，勇敢面对基金净值的回撤，切勿炒基金。波动是股票的天性，万得资讯选取了2008年3月19日到2018年3月20日沪深两市涨幅超过十倍的10只股票，其中除去1只股票最大回撤只有42%，其余9只都曾经遭受腰斩回撤，有些股票最大回撤接近80%。其中4只股票10年之中反复腰斩次数达到3次。

(2)、2008年2月，巴菲特在为Emory与Austin大学商学院的学生答疑解惑时将上面的问题揭开谜底。

(3)、巴菲特：我不是那种自制力超强的人。我天生只想做符合逻辑的事。我在私人生活中也一样，我不在乎其他富人怎么生活。

(4)、相对应的操作策略，是波段操作。既在大盘跌了很久后，当下跌幅度，下跌时间，下跌结构，都完成了，就逢低买进。然后持有。等行情起来了，上涨幅度，上涨时间，上涨结构，都完成了后，就逢高卖出。

(5)、我出生在1930年的美国，出生在美国最严重的一场资本市场危机之中。我一生下来，天生就有资产配置的能力。我生在了我的天赋大有用武之地的时代。性格是我的天赋中很重要的一部分。

(6)、成长性当然好，但我们更喜欢好生意。在今年的年报中，有一部分内容的标题是“TheGreat,theGood,andtheGruesome”，我将专门讨论这个问题。

(7)、但巴菲特表示，可口可乐中绝大多数热量来自于糖分，许多人将摄入过多糖分和摄入过多热量混淆。巴菲特说：

(8)、格雷厄姆讲的理念，能听进去的人，一听就听进去了；听不进去的人，怎么给他讲都没用。归根结底在于人们性格的差异。人人都想要赚钱快，钱不是这么赚的。

(9)、接触价值投资理念之后，一切又从头开始。资本兄按照自己对价值投资的初步理解，选择了两家公司，一家是刚上市不久的贵州茅台，另一家就是早一年上市的高科技概念股亿阳信通，由于当时亿阳信通利好消息频出，为了彻底和以前的操作模式决裂，资本兄毅然选择了贵州茅台。

(10)、“安全边际意味不要试图在一座限重10000磅的桥上驾驶一辆9800磅的卡车。取而代之应是再往前走一走，寻找一座限重15000磅的桥去驶过。”1996年巴菲特在伯克希尔·哈撒韦公司年会上说。

(11)、巴菲特在近日的采访中表示，购买加密货币并不是在投资而是在投机，“这没什么不对的。如果你想赌一把，明天就会有人来并愿意付更多的钱，这就是赌博的一种。这不是投资。”

(12)、吉列占剃须刀70%的市场份额，毛利率为80%，产品始终是那个产品。男人不善变，刮胡子几乎是他们唯一的打扮。

(13)、相对应的操作策略，就是选取有发展潜力，有业绩增长保证的个股，长期持有，多少年后，涨幅惊人！而巴菲特的投资理念，完全迎合了美国股市的特点。所以，他取得了让全世界投资者叹为观止的成绩。

(14)、在伯克希尔旗下的Borsheims，我们有一位经理人来自津巴布韦，她根本没读过MBA。我们不看学历、分数或HR推荐，我们看的是对生意的热爱。我们也提供公平合理的薪酬，我们不愿经理人因为觉得不公平而有怨言。

(15)、答：目前还未有实际案例可供回顾，但有两组数据可供参考。一是数据显示，自首只开放式基金成立到2017年底，偏股型基金的年化收益率平均达到5%，超过同期上证综指平均涨幅5个百分点；债券型基金的年化收益率平均达到2%，超过现行3年定期存款基准利率约4个百分点。

(16)、当时有2000家生产汽车的公司，现在美国只剩下3家了，而且都只能勉强活下去。这些公司给社会带来了巨大贡献，却给投资者带来了巨大痛苦。买这样的公司，投资者不但要选对公司，还要选对时机。

(17)、最重要的是，找到问题，把它们解决，让公司变得更为强大。

(18)、资本兄从2013年12月开始逐步加仓，直到2014年1月15日，他将自己手中最后一笔资金用完，但是他并未全仓持有茅台。

(19)、比如，传统的酒店市场发展了这么多年，但现在有了共享经济，共享房屋这样的市场，就会减少大家住传统酒店的这样一种入住，这肯定是一个总量是不可替代，是没办法的。所以在新经济高度生长的背后，还是有旧经济的一些窘境和旧经济的冷酷。

(20)、巴菲特的第一个投资原则是“找到杰出的公司”。这个原则基于这样一个常识，即一个经营有方，管理者可以信赖的公司，它的内在价值一定会显现在股价上。所以投资者的任务是做好自己的“家庭作业”，在无数的可能中找出那些真正优秀的公司和优秀的管理者。

(1)、“当比尔·盖茨来到我们董事会之后，甚至在更早之前，因为我们私下是很好的朋友，我觉得虽然私下是很好的朋友，伯克希尔买科技股，买微软的股票还是很大的错误。因为它们可能收益起伏会太大了。”

(2)、“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险，其次是可获得相对高的权益报酬率。